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内容简介

  

《证券投资分析》特色市面上的投资学和证券投资分析教科书多达百种之多,体系比较成熟,相对那些面向本科生层次的教材来说,《证券投资分析》的特色在于:(1)知识点比较全面。涵盖了投资学基础理论、现实金融工具、基础分析和技术分析等多方面内容,而其中衍生证券、收益率曲线和债券期限结构方面的内容,是同类中比较详尽的。(2)贴近经济现实。首先,《证券投资分析》通过大量的延伸阅读、配套网络资源等方式,使读者了解基本理论的具体应用,例如国际金融危机下的信用风险与债券价差、国债收益曲线的谜题、中国证券市场上权证末日轮效应等,这些都是投资者需要了解的现实问题。(3)对投资者的投资和从业人员的工作具有实际指导意义。《证券投资分析》不仅介绍基本原理,同时也通过研究报告逻辑示例,能够给予从业人员实际指导,而一些关于使用现金流贴现方法进行理财、计算基金费率等细节,则有助于普通的投资者参与市场。《证券投资分析》的很多内容和示例,直接取材于证券从业人员考试的试题以及大纲,部分习题来自注册金融分析师(CFA)的试题,是较好的辅导资料。
  使用指南
  1.知识背景。《证券投资分析》建立在基本的财务会计和金融知识基础之上。但读者可以通过第一部分基础知识的介绍和回顾,把握这些基础知识。而更高级财务会计、投资学以及公司财务等知识对理解《证券投资分析》虽有帮助,但并不是必要的。
  2.课程设计。每一章都以本章学习目标开始,它们介绍了在本章中读者应该理解的一系列要点,以及在读完这一章后,你应该能完成的一系列分析任务。正文覆盖全部证券投资分析所涉及的基础知识和相关技术的实际运用。部分章节提供了附录,是关于该章内容需要现实应用的一个概要指南,例如对行业分析报告范例的说明。
  3.延伸阅读。相关知识和热点内容提供了在实践和理论上的热点讨论和应用案例。在学习进程中阅读一下它们,会给你带来更多的感悟和学习的兴趣。
  4.例题与案例分析。文中的示例和例题是对基础知识的运用,有助于读者了解具体的细节。

作者简介

万志宏,经济学博士,南开大学经济学院国际经济研究所副教授,南开大学跨国公司研究中心研究员,研究领域为金融政策与金融市场,教授证券投资、国限金融、货币银行等硕士课程,曾获安子介优秀论文二等奖,天津社会科学成果一等奖等奖励。

目录

前言
第一部分证券投资基础
第一章证券投资概述
第一节投资概述
一、投资
二、投资的影响因素
三、投资的一般原则
第二节证券和证券市场
一、证券
二、证券市场
三、全球主要的证券市场与证券市场指数
第三节证券的发行与交易
一、证券发行
二、证券的交易与流通
第四节证券投资过程
一、确定投资策略
二、构建投资组合
三、实施和调整投资计划

第二章投资学基础
第一节利率与现金流计算
一、利率与现金流计算
二、投资评价的基本原理
第二节收益与风险
一、收益
二、风险
三、风险态度与效用函数
第三节资产组合理论
一、资产组合的收益和风险
二、确定最优的风险-收益组合
第四节资本资产定价模型
一、CAPM模型
二、资本资产定价模型的应用
第五节有效市场假说
一、有效市场理论
二、有效市场理论与证券投资分析

第二部分金融产品
第三章债券投资
第一节债券与债券市场
一、债券
二、债券的发行与交易
三、债券市场的行情
第二节债券的收益率与定价
一、债券的收益率
二、债券的价格
三、价格-收益率曲线
第三节债券投资的利率分析
一、利率体系与影响因素
二、利率的风险结构
三、利率的期限结构(termstructureofinterest)
第四节债券风险管理——久期与免疫
一、债券的久期(duration)和凸性(convexity)
二、债券利率风险管理——免疫(immunization)

第四章股票的价值分析
第一节股票概述
一、股票认知
二、股票的价格
三、股票分配与增发
第二节股票价值的现金流分析法
一、股利贴现模型(dividenddiscountmodel,DDM)
二、自由现金流贴现法的估值
第三节比较估值法
一、市盈率估价法
二、市净率P/B比
三、市销率(P/S)
四、EV/EBITDA法

第五章基金投资
第一节基金概述
一、投资基金的特征
二、证券投资基金的种类
第二节基金的组织与运行
一、证券投资基金的组织机制
二、基金投资的相关费率
三、基金的收益与分配
四、基金的估值与投资
第三节基金投资管理和业绩评估
一、证券投资基金的投资目标与风格
二、基金投资组合管理
三、基金投资组合绩效评估

第六章衍生工具投资
第一节远期与期货
一、远期合约
二、期货
第二节期权
一、期权概述
二、期权价格
第三节互换
一、概述
二、利率互换
三、货币互换
四、股票互换和商品互换

第三部分基本因素分析
第七章宏观经济分析
第一节宏观经济分析概述
一、宏观经济分析为什么重要
二、宏观经济分析的方法
三、主要的宏观经济指标
第二节经济周期与证券市场波动
一、经济周期及其相关指标
二、经济周期与证券价格变动
第三节宏观经济政策分析
一、财政政策对证券市场的影响
二、货币政策对证券市场的影响
第四节其他宏观因素分析
一、政治因素
二、市场自身因素
三、其他不确定因素

第八章行业分析
第一节行业分析概述
一、行业分类
二、行业概况分析
第二节行业的周期性分析
一、行业生命周期分析
二、经济周期与行业分析
第三节行业的市场结构与竞争性分析
一、行业市场结构分析
二、行业的竞争性分析
……

第九章公司分析

第四部分技术分析
第十章技术分析原理
第十一章技术图形分析
第十二章技术指标分析
参考文献

精彩书摘

(一)形形色色的国债收益率曲线
图3-7显示了各种形态的国债收益率曲线。横轴是到期日,纵轴则是到期收益率,该曲线告诉人们给定期限的债券,其到期收益率是多少。当利率水平较低时,收益率曲线较陡,而利率水平较高时,收益率曲线可能呈现水平状,有时甚至会向下倾斜。比较常见的收益率曲线(正常的收益率曲线)是图3-7(a)所示的那样:长期利率比短期利率高,但随着利率水平的上升,长期收益与短期收益之差将减少,反之则是反向的收益率曲线(图(b));图(c)描述的驼峰形曲线,呈现出倒U形特征,而图(d)水平形的收益率曲线则表明不同到期日的债券到期收益率均相同。

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