微信扫码下载PDF

内容简介

  作为上海证券交易所,由于股票期权是其首主推上市的全新的衍生品,因此非常重视,不仅大规模组织会员进行学习、考试和进行仿真交易,建立了针对性的网页,还在我社出版了一套"期权知识系列丛书"。但交易所推出的系列丛书更强调规则、制度,尽管丛书也涉及交易策略,但难免缩手缩脚,展开不够也不全面,这与交易所的自身的角色定位有关。深交所的股票期权仿真交易测试也将自9月9日起至12月19日期间进行。预计也会逐渐加大宣传力度。

作者简介

  刘和鑫,2009年进入上海龙软信息技术有限公司,从事量化交易研究和实务操作。2011年至今,就职于上海衍金投资管理有限公司,从事投资交易及风险管理工作。在实战交易中,逐渐形成以对冲套利策略为主的稳健型投资风格。

目录

导读

上篇股票期权的套利
第一章股票期权的边界与边界套利
第一节认购期权价格的边界
一、认购期权价格的上限
二、认购期权价格的下限
三、认购期权价格边界的图示
第二节认沽期权价格的边界
一、认沽期权价格的上限
二、认沽期权价格的下限
三、认沽期权价格边界的图示
第三节期权边界的性质及边界套利
一、期权边界的理论性
二、边界套利的可行性分析
三、无风险套利中的注意事项
四、时间价差中的无风险套利
第二章价差策略中的无风险套利
第一节期权的单调性套利
一、认购期权的单调性
二、认购期权的单调性套利
三、认沽期权的单调性
四、认沽期权的单调性套利
第二节期权的凸性和凸性套利
一、认购期权的凸性
二、认购期权的凸性套利
三、认沽期权的凸性
四、认沽期权的凸性套利
五、铁蝶式和铁鹰式套利
附:单调性套利、凸性套利一览表
第三章股票期权的平价套利
第一节转换套利
一、认沽一认购平价公式
二、转换套利的构造
三、转换套利的边界及适用情况
第二节逆转换套利
一、逆转换套利的构造
二、逆转换套利的边界及适用情况
三、无套利区间
第三节盒式套利
一、买进盒式套利
二、卖出盒式套利
三、盒式套利的机会判断
第四节平价套利的扩展——期(货)代现
一、50ETF、上证50和上证50股指期货
二、用股指期货进行转换套利
三、用股指期货进行逆转换套利
四、平价套利各种策略的总结
附:套利行情的监测——“通达信”期权软件简介
一、单调性无风险套利的监测
二、水平价差无风险套利监测
三、凸性价差套利的监测
四、平价套利和盒式套利的监测
五、套利监测行情的缺陷与专业软件

下篇股票期权的保值与保险交易
第四章针对标的证券多头的卖期保值
第一节保值型卖期保值的三种策略
一、以标的证券期货实施卖期保值
二、以期权合成证券实施卖期保值
三、合成证券与股指期货的效果比较
四、以单一期权实施卖期保值
第二节保险型卖期保值
一、买进平值等量认沽期权
二、买进等量或超量虚值认沽期权
三、不同行权价策略的综合对比
四、卖出认购期权策略
第三节卖期保值策略的比较总结
一、买进认沽期权与卖出认购期权的比较
二、围墙(领口)策略——卖期保值策略的变形
三、卖期保值诸策略的比较
第五章针对标的证券空头的买期保值
第一节保值型买期保值的三种选择
一、以标的证券期货进行买期保值
二、以期权合成证券实施买期保值
三、以单一期权实施买期保值
第二节保险型买期保值
一、买进等量平值认购期权
二、买进等量或超量虚值认购期权
三、不同行权价策略的综合对比
四、卖出认沽期权策略
第三节买期保值策略的比较总结
一、买进认购期权和卖出认沽期权的比较
二、围墙(领口)策略——买期策略的变形
三、买期保值诸策略比较
第六章空仓者的买期保值——“9010”法则
第一节用现金与相应的衍生品替代标的证券
一、现金加期货替代标的证券
二、现金加期权合成证券替代标的证券
三、现金加单个期权动态复制标的证券
第二节空仓者的保险型替代策略
一、买进等量平值认购期权
二、买进虚(实)值认购期权及其比较
三、卖出平值认沽期权
四、卖出实(虚)值认沽期权及其比较
第三节“9010”法则下诸策略比较
一、买进认购期权和卖出认沽期权的比较
二、空仓者的围墙策略——配置牛市垂直价差
三、空仓者买期保值诸策略比较
四、“9010”法则与保本基金

其他推荐