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编辑推荐

适读人群:拟挂牌企业、中小微企业、投融者、券商、中介

  ◎27大类别分设27章,系统梳理新政新规。
  ◎51家券商、1500余家中介、8000余位金融工作者……挂牌指导、百法千方,一书融贯。
  ◎中小微企业:困惑、问题、实务梳理及解决,较佳样本,如同订制。
  ◎投融者、中介,业内人士:必备技能、经验,常见困惑、意外难题……一部全解。
  ◎财经学研各方参与、关注者:新规制度、实操关键,思路方案、进击落地……一套尽享。
  ◎2016全国新三板挂牌企业年会隆重推荐,该盛会由全国股转系统、中国投资协会联合组办。
  ◎与《新三板掘金800问》互补打造、难得佳配。

内容简介

  ◎518大案例,从企业背景、问题根源、事件核心、解决思路、关键突破、步骤设计、材料采集、项目推进与方案落地等方面全面、深度剖析。

  ◎709项中小微企业挂牌过程中的常规、典型、特有问题,聚焦切实方案、逐一破解。

  ◎作者集10余年专业经验、开场外市场研究之先河,继畅销书《新三板掘金800问》后又一力作。

作者简介

  王骥,四川绵阳人,国内最早关注、研究场外市场(OTC)的少数人士之一,早在2009年便提出“新三板及区域股权市场大发展的场外市场将掀起我国资本市场的第二次革命”的观点。多年投资、航空、医药等行业中、高层任职经历,具有丰富的战略整合、资本运营、投融资运筹、风险管控及企业管理理论和实践经验。曾目睹1993年成都红庙子场外自发交易市场(日交易量曾超沪深股市)的疯狂盛事,自此逐步关注、研究场外市场及与之关联的投行、私募、风投和基金等行业的发展及运营。

  著有《新三板掘金800问:新规实操、投融资详解与案例集萃》《四板掘金600问:区域股权市场的运营操作与投融资途径》《场外财富360问:场外市场战略、历程与转型经济资本梦》《掘金场外市场:经济转型浪潮下的资本宴席》《向植物学习:推开企业运营管理的另一道门》等著作。

目录

总目录
上部设立股权篇
第一部分设立与出资
第一章主体改制及各类常规、疑难问题的解决3
第二章发起设立、注册沿革与国有外资、院所工会等特有主体31
第三章无形资产出资评估、确认、置换等问题的解决57
第四章实物出资与转移、评估、补正等问题的解决95
第五章增资、减资及其规范与操作等问题的处理113
第六章债券、货币出资与公积金、利润等的转增及其他146
第七章抽逃、延迟与代替出资及其他违法违规出资问题177
第二部分股东与股权
第八章股权代持、清理及其股东资格的确认201
第九章股东适格以及股权清晰、激励和锁定225
第十章非国有股权的变更、转让及价格问题251
第十一章国有产权、股权的变更转让以及对赌问题的解决272
第十二章实际控制人、控股股东的认定、变更与风险305
第十三章共同控制、无实际控制人的认定与风险控制330
下部经营合规篇
第一部分业务与经营
第一章实物资产权属3
第二章知识产权权属41
第三章产业及环境、运营模式与构架等问题的解决52
第四章资质许可、信托金融及经营风险等问题的解决76
第五章客户依赖、外包、现金交易等各类持续经营问题97
第六章资产、权益和共同类会计处理121
第七章负债、成本、损益类会计处理143
第二部分治理与合规
第八章三会一层及独立性等治理问题的解决169
第九章经营、业务及用工保障等合法合规问题的解决194
第十章环保、处罚及诉讼等合规合法问题的解决228
第十一章关联方资金拆借问题的解决263
第十二章关联交易问题的解决284
第十三章同业竞争与竞业禁止315
第十四章税务问题357
案例分目录(节选)
第五章增资、减资的规范与操作等问题的处理
本章要领:23大案例及33种常规、典型实务问题及其解决思路
案例074增资未评估与国有资产流失存质疑(北京希电)
案例075以未来盈利能力作价增资及其处理(吉事达)
案例076公司增资出现待存待缴,如何处理(东亚装饰)
案例077增资构成股份支付,未进行会计处理(星业科技)
案例078增资以补偿业绩承诺,程序是否合法合规,是否构成其他利益损害(艾录股份)
案例079增资或存特殊安排及财务、控制权与治理等问题(艾录股份)
案例080增资以死亡股东名义提交虚假证明问题(陆海科技)
案例081股东未参与增资,存合法性质疑(东亚装饰)
案例082减资增资办法及无形资产出资不实处理(金日创)
案例083先增资后减资,完成股权转让与操作(良才股份)
案例084非专利技术短期内出资又减资问题(恒信启华)
案例085公司减资的程序存在瑕疵,如何弥补(天羚绒业)
案例086国资出资后未获批,做减资操作(西部泰力)
案例087无形资产出资瑕疵与减资处理(奥尔斯)
案例088增资与外资变更一同办理,受程序质疑(麟龙股份)
案例089无形资产出资,做先减资再现金增资的操作(金日创)
案例090增资前的评估未核查,如何解决(佳先股份)
案例091大股东以公司代垫款的土地增资的问题(固安信通)
案例092短期内非专利技术出资又减资问题(恒信启华)
案例093股东以公司名下的资产出资,如何处理(恒锐科技)
案例094货币出资不实转换成非专利技术出资(威控科技)
案例095增资同次不同价及其真实、合法与有效性质疑(新网程)
案例096出资逾期未认缴与出资不实嫌疑(淘礼网)
第十三章共同控制、无实际控制人的认定与风险控制
本章要领:20大案例及25种常规、典型实务问题及其解决思路
案例208实际控制人直接或间接100%控股公司的问题(大方软件)
案例209夫妻共持80%股份与共同控制的认定(中电方大)
案例210夫妻共同为公司实际控制人的认定理由(豪威尔)
案例211实际控制人为控股股东的14名自然人问题(重钢机械)
案例212亲属签署一致行动协议的具体内容(联宇技术)
案例213三人持股平均与一致行动的共同控制问题(星奥股份)
案例214亲人持股与一致行动及实际控制人的认定(分豆教育)
案例215管理层一致行动与共同控制操作(科硕科技)
案例216公司无控股股东情形下的共同控制认定(伯朗特)
案例217股权分散情形下的控股股东及实际控制人认定(欧萨咨询)
案例218无控股股东但存在共同控制的认定问题(长合信息)
案例219两大股东持股相当与共同控制问题(励图科技)
案例220控股股东非实际控制人与共同控制认定(万洲电气)
案例221不存在控股股东,如何认定共同控制(方林科技)
案例222股权分散与无实际控制人的处理思路(山本光电)
案例223股权相对分散与无实际控制人的解决详情(景弘环保)
案例224公司无控股股东和实际控制人问题(斯派克)
案例225报告期外无实际控制人,该如何处理(索享股份)
案例226公司无实际控制人的解决途径(翼捷股份)
案例227实际控制人未追溯至最终出资人的问题(星原丰泰)

精彩书摘

  本章要领:23大案例及33种常规、典型实务问题及其解决思路
  ◎本章将解决的33种实战问题
  (1)增资未评估或存价格公允质疑;(2)增资未评估或存国有资产流失嫌疑;(3)增资价格的确定依据;(4)以未来盈利能力作价增资;(5)增资以溢价形式出资;(6)验资报告存质疑应如何复核;(7)股权增资的收购价高于标的权益的账面价值;(8)增资过程存在代收代存出资款及代出资等;(9)增资行为构成股份支付;(10)增资未按照准则进行会计处理;(11)增资方式补偿业绩承诺;(12)增资程序不合法是否损害其他股东利益;(13)增资存在特殊条款安排;(14)增资或存公司控制权变更风险;(15)增资与公司治理、财务风险;(16)以已死亡股东名义提交虚假增资证明文件;(17)股东未参与增资与合法性质疑;(18)以减资增资办法解决出资不实;(19)以先增资后减资方式完成股权转让交割;(20)非专利技术短期内先出资又减资;(21)减资与程序瑕疵;(22)国有资产出资后未获批,作减资处理;(23)无形资产出资瑕疵及如何作减资处理;(24)增资事宜与外资变更一同办理、存程序不规范质疑;(25)出资瑕疵先减资再现金增资;(26)以公司代付款取得的土地的增资;(27)同一次增资出现不同价格;(28)增资真实、合法和有效性质疑;(29)逾期未认缴出资款;(30)短期内非专利技术出资又减资;(31)以公司所有资产出资、存合法性质疑;(32)货币出资未缴纳,以非专利技术置换出资;(33)非国有股东增资前的评估事项未履行合规性核查。
  ◎典型问题及一般性解决思路
  1.国有资金投资退出的增减问题
  实践中拟上新三板的公司多为高新技术企业,一些公司曾有国有企业或者国有创业引导基金前期投资及退出情况,所以要特别关注其投资、退出时是否履行了国有股权投资、退出的法律程序:
  (1)投资时,是否经有关部门履行了决策程序,是否对拟投资的公司进行过评估、备案,是否需要国有资产监督管理部门批准;
  (2)增资扩股时,是否同比例增资,如未同比例增资,是否履行评估、备案手续;
  (3)国有股退出时是否履行了评估、备案,是否在产权交易所进行了交易等。
  相应都要做增资和减资的处理。
  2.非货币出资如实物、无形资产等的增减问题
  按照《公司法》的要求规定,非货币如实物、无形资产等出资或增资需要经过评估,且不能高估与低估作价。这里谈两种减资情况:
  (1)难以撇清职务发明的无形资产的减资。实践中很普遍,由于该类发明等已经评估过户至公司,此种情况下,一般的做法是通过减资程序规范,财务上将已经减掉的无形资产做专项处理,并将通过减资置换出来的无形资产无偿赠送给公司使用,但是此种情况下,该等无形资产研发费用不能计提。需要注意的是:实践中大部分工商登记部门因为法律上没有相关规定,拒绝公司通过现金置换无形资产出资的方案,减资是公司法允许的方案,工商登记部门容易接受,但是不能进行专项减资,即专项减掉无形资产,会计师可以在减资的报告中进行专项说明,即公司本次减资的标的是无形资产。
  (2)与公司主营业务无关的无形资产的减资。实践中,有些企业为了申报高新技术企业,创始股东与大学合作,购买与公司主营业务无关的无形资产,通过评估出资至公司,或者股东自己拥有的专利技术或者非专利技术虽然评估出资至公司,但由于公司后来主营业务发生变化或者其他原因,公司从来没有使用过该等无形资产,则该等行为涉嫌出资不实,需要通过减资程序予以规范。
  3.增资与减资的解决思路
  增资的一般性解决思路:该类问题比较复杂,需要综合考虑:
  (1)对于没有进行股东会表决程序的,需要公司股东补充出示有关决议文件。
  (2)未进行国有资产评估及报批手续的,需要协调国资委出示有关说明文件,确保其中不存在国有资产低估流失等问题。
  (3)同一次增资未按同比例增资或出现不同价格存在真实、合法和有效性质疑的:一要详细阐明造成差异的原因;二要增资方签署书面确认书;三要股东会通过以及相关股东的承诺。
  (4)增资高于标的账面价值或存高估质疑的:一是对标的资产进行资产评估,以评估值衡量出资资本的充实性;二是要说明本次收购的作价依据。
  (5)增资或有特殊条款安排或存公司控制权、治理财务影响风险的:一要分析特殊条款的履行情况;二是将其他特殊条款予以解除;三是是否对公司股权结构、控股股东控制权、经营财务状况产生影响,做出明确结论等等。这些都需要股东或相关股东对增资事宜做出表态,最后中介发表明确意见。
  减资的一般处理思路:
  (1)充分披露可能受到的处罚,取得工商登记机关不予处罚的证明;
  (2)取得其他批文及证明,主要指的是工商局确认出资且免予处罚的文件;
  (3)股东补足出资,审计复核;
  (4)股东做出相应承诺,中介机构发表意见。
  4.增减资同时进行的问题
  无论是2014年修订前还是修订后的《公司法》,都对减资、注销等进行了严格的程序性规定,在合并、分立过程中发生注册资本变动的,也需履行相应的程序。这是因为企业的注册资本具有对外公示的性质。从现实情况看,企业在减资的同时有新股东增资,易忽略减资程序的履行。解决思路参见上述减资解决思路和办法。
  ……
  案例129:工会代持、折扣抵补或存潜在纠纷(天羚绒业)
  新疆天羚绒业科技股份有限公司(天羚绒业832427)于2015年5月挂牌,公司主要从事羊毛、羊绒的购销、加工和加工品的销售。2004年天羚畜产工会从自治区供销社、杜安民处取得有限公司400万股股权,系代持职工出资。2014年还原为职工直接持股,原配股部分对应的股份转让给供销集团。该公司在申请挂牌的报告期内存在以下四个问题:
  问题一:工会代持职工股的解除是否取得了被代持职工的确认,工会代持职工股解除的有效性?
  问题二:职工通过折扣取得的股份的具体来源,是否符合(新政发办〔2002〕132号)文件“折扣部分由供销社未折股净资产抵补”的规定?
  问题三:说明历次股权转让时的定价依据、股权转让款支付情况,转让价格是否公允?工会作为受让方时的资金来源,是否合法合规?
  问题四:说明职工入股款由公司收取后长期未支付的原因,仅有应付供销社款项,而无应付杜安民款项的原因,是否存在争议或潜在纠纷?
  解决思路:
  (1)代持解除取得职工认同,同时履行股东会决议等程序;
  (2)职工折扣取得股票的理由、抵补的途径,股改、审验等履行合法程序;
  (3)列举历次股权转让经过与过程并标明其合规合法性;
  (4)由职工出具“不存在争议或潜在纠纷”的说明,并提供事项经过的相关程序性文案和证据;
  (5)上述详情如实披露。
  解决途径:
  (1)核查工会会议文件、职工缴纳股款凭证、文件、批复、股东会决议、工商登记资料等。
  (2)主要事实证据:历次工会委员会会议决议、职工入股款确认登记表;文件、批复。
  (3)结合核查程序和取得的证据做出判断并解决相关问题。
  方案详解:
  对问题一:工会代持职工股解除的有效性。
  2014年9月1日,天羚公司工会委员会会议决议同意工会将代持出资职工的全部股权共计1462187.50元(占比14.62%)分别转由出资职工按出资额比例直接持有。工会代持职工股的解除取得被代持职工的确认,同日,有限公司召开股东会,决议解除工会代持工股,由各出资职工按出资额比例直接持有。本次工会代持职工股的解除程序合法合规,具备有效性。
  对问题二:职工通过折扣取得的股份的具体来源。
  根据“新政办发〔2002〕132号”,自治区供销社下发了“新供联办〔2002〕30号”,决定将职工个人股由原来的100万元增至400万元;对出资入股的职工按照“新政办〔2000〕132号”文件规定享受按现金出资额给予1∶1配股、一次性出资到位给予20%的优惠政策。折扣部分由供销社未折股净资产抵补。公司经过核查并经出资职工确认,截至2004年职工共计缴纳现金出资为1169750.00元,加上按照上述批复规定享受的20%优惠(即折扣股份),36名职工享有所有权的实际出资金额为1462187.50元。(列表略)
  2014年9月,有限公司37名股东召开临时股东会,决议同意有限公司依法整体变更为股份公司。2014年9月18日,大华会计师事务所(特殊普通合伙)出具了“大华审字〔2014〕006088号”《审计报告》,审验截至2014年6月30日,有限公司净资产为36683209.91元;以1∶0.8178的比例折为30000000.00股,由各股东按原出资额比例持有,余下未折为股份的6683209.91元计入股份公司的资本公积。
  对问题三:历次股权转让的合法合规。
  公司历次股权转让,工会作为转让方或受让方的共计3次:
  (1)2004年7月第一次股权转让,由天羚畜产工会受让自然人杜安民的出资100万元和自治区供销社的出资300万元,受让后天羚畜产工会共持有出资额400万元,占总股本的30.77%。本次转让工会持股系供销社因体制改革预留职工股份总额,并非确定的职工最终的认购结果。职工按照实际缴纳股款金额同时依据“新政发办〔2002〕132号”文件的规定享有相应股东权利。经公司核查,职工实际共计缴纳现金1169750元,故享受1462187.5元股权所有权,并享受1∶1配股部分收益权。本次股权转让经沙区工商局变更登记。(本次股权转让引起的股权结构变化情况略)
  (2)2007年5月第三次股权转让时,股东上海大洋恒美国际贸易有限公司将持有的公司出资额300万元分别转让给天羚畜产工会、新疆兴合资产经营有限责任公司、新疆辰星日用杂品再生资源有限责任公司、新疆棉花产业(集团)有限责任公司各75万元,并签订有股权转让协议,转让价款以出资原价计算,价款的给付仍然在“新政发办〔2002〕132号”规定的职工缴款范围内。本次转让合法合规。本次股权转让经沙区工商局变更登记。(本次股权转让引起的股权结构变化情况略)
  (3)2014年9月第五次股权转让时,天羚畜产工会将持有的400万元出资额中的2537812.50元股权(占注册资本的25.38%)转让给供销集团公司持有,1462187.50元(占注册资本的14.62%)分别转由36名出资职工直接持有,天羚畜产工会分别与36名自然人签订了股权转让协议。本次转让实为工会代持的还原,无股价给付事项。2014年9月29日,高新区工商分局核发“(高新)登记内变字〔2014〕第609160号”《准予变更登记通知书》,对本次变更事项予以核准。(本次股权转让引起的股权结构变化情况略)
  对问题四:职工入股款由公司收取后长期未支付的原因,仅有应付供销社款项而无应付杜安民款项的原因,是否存在争议或潜在纠纷。
  根据公司的陈述及供销社文件《新疆天羚畜产有限责任公司调整优化股权结构方案的批复》(新供联办〔2002〕30号)的相关规定,“为了支持天羚畜产今后的经营发展,区社同意将股权结构调整后,余留的社有净资产60万元和区社借给天羚公司原自然人出资入股的100万元,均作为社有不折股资产,暂留天羚公司有偿使用,区社参照同期银行贷款利率收取占用费”。职工入股款由公司收取后计入其他应付款。公司对自治区供销社的债务,长期未偿付,系供销社出于对天羚绒业经营的支持,同意留在公司使用。杜安民名下的100万元系自治区供销社借给以杜安民为代表的职工用于出资,是自治区供销社在对企业改制及调整股本结构时为设置职工个人股预留的股权,在职工认股股份时转换为工会代持的职工所有,故不存在对杜安民的应付款项。杜安民已出具说明对此不存在争议或潜在纠纷。
  综上,工会代持职工股的股份取得、转让、股价支付及工会代持的解除均合法合规,不存在争议及潜在纠纷。
  ……


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