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内容简介

  《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》组织了全国各重点财会院校的知名学者,分别就财务管理理论前沿的问题分专题进行了系统的讨论和回顾,每个专题按照“问题提出、中外文献回顾、基本问题分析、未来研究方向和建议阅读文献”五部分展开,不仅总结了中外研究现状,更对我国财务管理的未来研究指明了方向,对研究生学习有很大的帮助,是一本不可多得的由国内著名学者合力撰写的研究生用书,无论是理论上的研究意义还是对我国财务管理研究生教育都有着重要意义。
  《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》将财务学科的各种观点进行科学的概括、梳理、提炼,以系统、全方位地展示了目前我国财务理论研究现状,各种学说的理论差异、观点分歧,特别是清晰地把握财务理论发展规律与趋势,以便改变财务教科书内容上趋同、体例上固定的现状,同时解决我国日益庞大的财务、会计硕士研究生教育缺乏相应的教学指导书的问题。

作者简介

  周守华,教授,博士生导师,中国会计学会常务副秘书长。东北财经大学会计学专业毕业,博士。《会计研究》杂志和ChinaJournalofAccountingStudies主编,中国会计学会环境会计专业委员会主任委员,财政部会计准则、内部控制咨询专家;北京交通大学、西南财经大学、东北财经大学博士生导师,东南大学、首都经贸大学、财政部科学研究所等10余家大学及研究机构兼职教授。主要从事会计理论和财务管理学的教学和研究。在《南开管理评论》、《会计研究》等刊物发表40多篇,主编著作有《现代西方财务管理》、《管理会计》、《会计学基础》、《财务管理》(中级会计资格考试教材)等。主持完成国家自然科学基金、国家社会科学基金、财政部重点会计科研课题等多项省部级以上课题。
  汤谷良,博士,对外经济贸易大学国际商学院院长,教授;“北京市新世纪社科理论人才百人工程”成员,国务院政府津贴获得者和长江学者特聘教授;《会计研究》特约编审,英国CIMA研究委员会成员;1995年美国昆尼匹亚克大学商学院、2005年英国卡迪夫大学商学院和2009年美国密歇根州立大学商学院高级访问学者。长期从事公司财务管理、管理会计、管理控制系统的教学与研究,在集团财务管控、预算管理、财务战略等方面有所建树,是公司“经营者财务”学说的倡导者。已出版专著、教材等40余部,在TheAccountingReview,ManagerialAccountingResearch等杂志发表论文120多篇,主持多项国家自然科学基金项目和教育部课题等。
  陆正飞,博士,北京大学光华管理学院副院长,会计系教授,博士生导师,北京大学财务分析与投资理财研究中心主任。曾任南京大学、北京大学会计系主任,美国西北大学凯洛格商学院访问学者,兼任财政部会计准则委员会咨询专家、中国会计学会理事及学术委员、中国审计学会常务理事、《会计研究》等学术刊物编委。2001年入选“北京市新世纪社科理论人才百人工程”。2005年入选“教育部新世纪优秀人才支持计划”。在JournalofAccountingandPublicPolicy,《经济研究》、《管理世界》等国内外重要刊物发表学术论文近百篇,多次获省部级以上科研成果奖励。曾主持完成多项国家自然科学基金、社会科学基金项目,目前正在主持国家自然科学基金重点项目“会计信息与资源配置效率研究”。

目录

专题1广义财务管理理论结构——以财务管理环境为起点的研究框架
王化成(中国人民大学)
佟岩(北京理工大学)
张伟华(北京工商大学)
刘周礼(中国人民大学)
专题2财务理论研究方法论
姜国华(北京大学)
专题3公司治理与公司财务
刘志远(南开大学)
唐洋(天津商业大学)
专题4企业估值理论与方法
赵德武(西南财经大学)
谭洪涛(西南财经大学)
专题5资本结构理论前沿:融资优序理论和现金持有水平
陈晓(清华大学)
翟进步(中央财经大学)
徐永新(西南财经大学)
专题6IPO中的财务问题
韩慧博(对外经贸大学)
汤谷良(对外经贸大学)
专题7企业再融资理论与政策
陆正飞(北京大学)
祝继高(对外经济贸易大学)
专题8投资理论与政策
宋献中(暨南大学)
张功富(郑州航空工业管理学院)
专题9公司股利理论与政策
吕长江(复旦大学)
专题10财务战略与管理
杨雄胜(南京大学)
专题11企业内部控制
方红星(东北财经大学)
施继坤(东北财经大学,东北石油大学)
专题12全面预算管理
刘俊勇(中央财经大学)
专题13企业集团财务研究:两个不同视角
王斌(北京工商大学)
专题14内部资本市场
万良勇(华南理工大学)
魏明海(中山大学)
专题15业绩评价与激励
周守华(财政部中国会计学会)
专题16并购重组中的财务问题
张秋生(北京交通大学)
专题17财务预警系统
张鸣(上海财经大学)
专题18公司行为财务
沈艺峰(厦门大学)
专题19商业模式与企业价值
朱武祥(清华大学)

精彩书摘

前言
企业的根本目标是实现健康、稳定而又可持续发展,从而最大限度的创造财富或价值。这是企业财务管理所要研究和解决的核心问题。正因如此,企业财务管理的成功与否常常能决定企业的兴衰成败。过去十多年间,企业财务管理的环境发生了巨大的变化,全球政治、经济、科技等各方面的重大变革影响甚至改变了企业财务管理的理论和方法体系,并提供了新的技术手段;企业财务管理的实践也因而产生了很多新问题。如何在变化了的与正在变化中的环境下,基于企业财务管理面临的新问题,应用相关学科的理论和新的研究成果,在理论上推动财务管理的前沿研究,在实践上指导企业迅速适应新的财务管理环境,更好地应对新的财务管理问题,是财务管理学家们面临的新任务。在中国当下,这一任务尤其重要,因为持续改革中的经济体制、日益全球化的中国经济特别是越来越多的中国企业走向全球化经营,为财务管理的理论与实践提出了很多新问题。
出于完成上述任务的目的,《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》有幸邀请到了国内财务管理学领域的一些专家,主要从六个方面对现代财务管理研究已取得的成果进行综合性评述,分析未来研究方向,并结合中国国情,探讨中国现代财务管理理论及其应用的若干问题。
第一部分是财务管理理论与方法研究。这部分内容主要包括财务管理理论结构、财务理论研究方法论,以及企业估值理论和方法。财务管理理论研究主要是通过对财务管理假设、财务管理目标、财务管理内容的分析,建立广义财务管理理论结构的基本框架及其研究路径。财务理论研究方法论主要是对财务管理研究的主要研究方法进行了评述,包括对事件研究中显著性统计量是否能够无偏估计的评述,对自选择模型中如何控制内部信息在企业财务管理决策中的作用以及如何无偏地估计研究模型系数的评述等。此外,《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》还介绍了企业估值的Ohlson理论内涵、对Ohlson模型的再思考及Ohlson估值理论与会计谨慎性的关系,并指出了未来可能的研究方向。
第二部分是融资行为研究。这部分主要包括对资本结构、IPO和SEO问题的探讨。自1958年Modigliani和Miller提出MM理论以来,资本结构一直是公司财务研究的重要话题。在放松MM理论严格的假设条件后,学者们提出了权衡理论和融资优序理论。本部分对关于资本结构的这三个主要理论进行了评述。近十多年来,IPO作为企业融资重要手段的财务问题逐渐凸显,除了传统的IPO三大谜团(IPO折价、新股长期弱势以及IPO热市现象)以外,与IPO有关的发行制度与定价机制、募集资金投向、盈余管理等问题也成为我国IPO问题研究的热点。《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》介绍了融资优序理论在我国的适用性和现金持有水平实证检验等内容,对我国上市公司股权融资偏好进行了解析;同时,《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》也对我国上市公司再融资方式及其监管效率进行了讨论。
第三部分是投资行为研究。这部分主要包括投资理论与政策和企业并购重组行为。投资作为企业成长的主要动因和未来现金流量增长的重要基础,决定了企业的经营风险、盈利水平以及资本市场对其经营业绩和发展前景的评价。目前企业投资理论主要有以下四种:⑴新古典框架下的企业投资理论;⑵基于委托代理的企业投资理论;⑶基于信息不对称的企业投资理论;⑷基于风险与收益的企业投资理论。《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》在对上述四种理论进行评述的同时,研究了企业非效率投资的判别与测度,以及企业投资支出的影响因素。除此之外,《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》对企业并购重组这一重大投资活动进行了探讨,并就我国资本市场近年来推出的一系列旨在完善市场基本制度和恢复市场功能的改革措施对并购市场产生的影响进行分析,提出未来可能的研究方向。
第四部分是股利政策研究。如何将公司实现的收益在股东和企业内部留存之间进行合理的分配,是上市公司管理者面临的现实问题,也是尚未圆满解决的难题之一。1961年Modigliani和Miller提出了股利政策与公司价值无关论。然而,在现实经济中,MM的假设并不成立,股利政策是否影响公司价值、如何影响公司价值、公司应该如何确定股利政策等问题仍然困扰经济学家。《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》从所得税、交易成本、不对称信息及公司所有权结构等方面进行股利政策的文献回顾,并提出了未来研究的方向。
第五部分是公司治理与财务管理研究。这部分内容主要包括内部资本市场、企业集团财务、企业内部控制、财务预警系统、全面预算及业绩评价。自从Jensen&Meckling1976年开创性地提出委托代理理论以来,公司治理一词越来越频繁地出现在公司财务问题研究中,公司治理与公司财务相融合的研究已经成为学术界重点关注的领域之一。《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》基于委托代理理论,对我国企业集团财务及其内部资本市场进行了研究;在对内部控制信息披露行为的影响因素、内部控制信息披露的经济后果、内部控制缺陷及其披露影响因素等进行回顾的基础上,阐述内部控制质量的度量、对内部控制作用的合理期望、研究方法的多元化运用;对预算管理中出现的编制问题、组织问题、参与者问题进行了论述;归纳经营者业绩评价与激励理论所研究的基本问题,进一步解读现有的经营者业绩评价与激励研究中的优势以及局限,最后提出该领域未来可能值得深入研究的方向。
第六部分是公司行为财务。传统财务理论基于理性经济人、效率市场与利润极大化的假设,着眼于客观的市场状况,却常常无法解释一些现实市场的纷乱与异常现象。行为财务学从人类决策行为出发,结合心理学、行为学的研究成果,对财务管理理论提出新的思考方向,并取得了较好的成果。其中,资本结构领域和IPO领域的市场择机理论、投资、筹资与收购和兼并领域的过度自信理论和股利政策领域的迎合理论最具代表性。另外,管理者羊群行为也被看成是公司行为财务的一部分内容。
希望《财务管理理论前沿专题/高等院校研究生用书》的出版在推动财务管理理论前沿研究的同时,为学习财务管理的研究生与从事企业财务管理实际工作的人员提供可资参考的信息与思路。
周守华
2013年11月2日于北京

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