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编辑推荐

富达共同基金创始人的扛鼎之作,格雷厄姆《证券分析》所致敬的伟大作品,巴菲特的榜样和挚友,聪明投资者必读经典

内容简介

菲利普·凯瑞特倾其一生来证明:智慧、逻辑和认真的数据积累,能够使股票投机不比开一家街头药店的风险更大。在他人生的101年中,他亲身经历了31个牛市、30个熊市、20次衰退和一次萧条,一直都取得了成功,战绩彪炳。他无视华尔街批评家的嘲笑,超脱于交易商大众的绝望与疯狂,安然度过1929年的金融灾难。他了解投资制胜的关键:密切注意回报。对他来说,这是投资的金钱思维。《投机的艺术》是作者为投资者撰写的交易忠告与操作指南,问世以来一直成为西方投资经典,经久不衰。

作者简介

菲利普·凯瑞特(PhilipCarret,1896—1998),美国传奇投资大师、基金管理人。身为“一战”飞行员与著名财经杂志《巴伦周刊》记者的菲利普,为了给朋友和家人打理钱财,1928年他率先在美国创办了共同基金——先锋基金(Pioneer),后来发展为富达(Fidelity)共同基金,长期雄踞美国基金公司前列,目前由菲利普的儿子和孙女掌管。在菲利普执掌该基金的55年里,资产由1万美元增长为800万美元。沃伦·巴菲特称菲利普为“我所认识的人当中的长期投资记录保持者,没有之一”。菲利普投资的成功秘诀,是先于别人发现某些极具潜力的小公司的价值,并坚定持有其股票。他与巴菲特是挚友,时常交换投资理念与秘诀。

目录

第一章 什么是投机/1
第二章 证券市场机制/11
第三章 投机工具/25
第四章 股市风波———涟漪与波浪/37
第五章 投机大潮/49
第六章 预测股市主要波动/61
第七章 投机的生命线/75
第八章 技术因素及经济基础/89
第九章 卖 空/103
第十章 什么是牛市/115
第十一章 如何解读资产负债表/129
第十二章 如何解读损益表/145
第十三章 铁路股和公用事业公司
———是条例的牺牲品还是受益人/161
第十四章 工业类股票分析/175
第十五章 宝藏的传奇史/189
第十六章 财务手术中潜藏的利润/201
第十七章 未上市证券的交易/213
第十八章 期权与套利/227
第十九章 当投机变成投资/243

精彩书摘

  给投机者的12条规则
  投机像经营企业一样,也有一些不能被忽视的管理标准,因此,如果投机性投资者想要获得成功,制定一些能被理智遵循的规则是可行的。如果一个投机者盲目地遵从规则,他将永远不会成功。但总有例外,他必须在特定情况下敏锐地应用自己的智慧。不过,也许把前面18章的内容总结一下,会更有用。
  给投机性投资者的12条规则如下:
  (1)持有的证券不要少于10种,涵盖的行业至少为5种。
  (2)至少每半年就要重新评估一次手中所持有的股票。
  (3)至少把一半以上的资金放在能产生固定收益的证券上。
  (4)分析任何股票时,把股息收益率列为最不重要的考虑因素。
  (5)迅速认赔,不要急于获利了结。
  (6)对于那些公司信息不易得、或不定期报告公布时间不固定的证券,投入的资金永远不能超过25%。
  (7)对于所谓的“内部消息”,要像避开瘟疫一样远离。
  (8)勤于寻找事实,不要依赖于建议。
  (9)忽略那些死板的评估证券的公式。
  (10)当股价变高、利率增长、经济繁荣时,至少应把一半资金投放到短期债券中。
  (11)尽量不要借钱,除非股价下跌、利率低落或走低、经济不景气时再去借,而且要少借。
  (12)存储适当比例的可流动资金,以备任何时候购买前景看好的公司股票。
  ……

前言/序言

  每年,每十年,每个周期都有其英雄。很少有人能够在很长一段时间里保持良好的记录。因此,菲利普·凯瑞特(1896年至1998年)不啻为一个百年不遇的奇迹。
  他是先锋基金的创始人(1928年),他经营了55年,在此期间,10,000美元的投资变成了800万美元。沃伦·巴菲特说他是“我认识的任何人中的最佳长期投资记录”。(根据《世界上最伟大的99位投资者》一书的研究,这实际上是最长的成功投资记录。)
  他的基金在1929年的股市崩盘和随后的大萧条中曾陷入亏损,他并没有取得良好的开端,然而从1930年代中期开始,凯瑞特表现出色。在经历长时间的负面回报的压力之后,有多少人能够做到像凯瑞特那样坚持自己的投资理念呢?
  在启动基金两年后,凯瑞特的《投机的艺术》出版了。它最初是始于1927年为《巴伦》周刊撰写的一系列文章,记录了自己的投资过程。他写了这些文章,让自己冷静地度过了漫漫熊市,这显然是一项成就,特别是在1930年代初期。
  请记住,本杰明·格雷厄姆的《证券分析》于1934年出版。《投机的艺术》”对格雷厄姆先生意义重大,你可以说这两《投机的艺术》的内容非常相似,而凯瑞特的书显然是较容易的版本。好消息是,这《投机的艺术》阅读起来容易得多,而且它最终会得到一些非常好的观察结果。
  这《投机的艺术》在最后一章中完美地介绍了“投机投资者的十二条戒律”,还强调:成功的证券投机需要资金、勇气和判断力。投机者必须自己拥有所有这三个条件。先天的良好判断是不够的,还需要对投机者的判断进行系统培训,以了解众多的金融真相。


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